銅板街李靜妮:中美互金均已來到十字路口

傳奇山人 發表于 2020-09-19 10:01:50 | 只看該作者
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在經歷了三年的瘋狂追捧之后,2016年互聯網金融從業者和投資者們正在回歸理性,生存、退出還是創新求變,中國的互聯網金融路在何方?

近期,全球頂級網絡借貸行業峰會——Lendit峰會在美國舊金山召開,銅板街作為國內互金企業代表參與本次盛會,銅板街金融風控副總裁李靜妮(花名語嫣)在此期間考察、了解美國諸多Fintech公司的外部環境和發展現狀,通過中美互金發展現狀對比的形式進行了解讀。


今天,銅板君就和大家一起分享語嫣此次跨國行的所思所得(文末有福利)



01

美國Fintech不同模式比較

從主營模式上看,美國Fintech模式主要有兩類,第一類是撮合匹配不擔風險的商業模式,以Lending ClubProsper兩大巨頭為代表,從理論上講可以做得很大,而且沒有資本金的限制。個人消費信貸業務為主的Lending ClubProsper占據了大部分的市場份額。在整個交易過程中,Lending Club作為信息中介,為借貸雙方匹配資金供需,沒有提供任何與資金保障有關的服務,借款人的違約風險完全由投資人承擔。


第二類是擁有所謂的創新放貸技術的公司,這些公司擁有大數據以及各種各樣的資產獲取能力,他們相信可以發現別人看不到的金子,可以放貸款放得比別人更好,其中代表包括了從主營小微貸款的Ondeck、開創網商貸款的Kabbage、以及專注學生貸款的Sofi等等。




這兩種類型的主要區別是,On Deck將大部分貸款納入到其資產負債表中,其運營模式是有信貸風險的。On Deck的主要收入是息差,而Lending Club的主要收入是居間服務費。所以與Lending Club這樣的純信息中介平臺相比,On Deck更像是具有大數據能力的小貸公司。


另外,市場上也涌現出一批以專注做細分市場見長的優秀平臺,例如Upstart公司,利用機器學習和大數據技術,挖掘沒有被主流征信數據覆蓋的人群,主要強變量包括學歷、收入等,實現了低于業內均值一半的違約率;Ascend公司,引入積分制的貸后管理,跟進借款人貸后情況改善,根據存款增加、DTI減小等因素來動態縮減貸款利息,結果顯示70%借款人選擇貸后回饋計劃,最高可以減免50%的利息,通過實時決策系統來提高借款人的違約成本。

02

中美互金發展環境差異分析?

美國Fintech和中國互聯網金融的主要差異體現在兩個方面。


第一、監管框架不同。美國對金融的監管注重信息披露和合格投資人的要求,防止低風險承受能力的投資人進入高風險市場,以維護有序競爭并保護投資人權益。美國有一系列有效、嚴密,呈矩陣式的監管條例,既有OCC(貨幣監理署)、FDIC(聯邦存款保險公司)、SEC(證券交易委員會)這些傳統的功能監管機構,還有在金融危機后新成立的CFPB(消費者金融保護局);既有聯邦一層的傘形監管,又有地方州政府一層的區域監管和協調監管;美國其實由于采取的寬準入,嚴監管的模式,誰都可以進入到金融領域里進行金融業務操作,但是在監管上會特別的嚴格,互聯網企業在美國很早就有金融業務的實踐操作,都在一個公平的環境里進行業務競爭。


而中國金融監管主要是通過牌照來實現分業監管。金融抑制帶來的普惠金融供給不足,互聯網金融公司在包容監管的環境下存在一定程度的監管套利。中國金融監管目前按地域、按機構進行的,而互聯網金融出現了跨地域、跨時間、業務相互滲透、綜合性強等特點,去年互聯網金融的指導意見和監管細則已經出臺,監管框架也在逐步完善和愈加嚴格。




第二、市場結構不同。美國的金融市場相對成熟,投資人更多以B端機構為主,大概80%以上來自共同基金、養老基金、家族基金等機構投資人。而中國的絕大部分投資人都是C端個人。相比個人投資者而言,機構投資者有更好的資金實力、風險承受能力、以及交易專業度,從而能夠形成更為穩定的資金端,促進市場發展。所以在美國的機構投資者,通過市場有效配置來獲得穩定性的收入,從分散型角度形成了容錯的可能性,更適合作為Fintech的投資人。

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Lending Club?曾表示:“盡管我們做了全美75%的市場,還不如中國一個非常小的細分市場,中國可以做的產品和市場是不可估量的?!苯诨ㄆ煦y行發表了全球互聯網金融發展狀況的相關數據,數據顯示,中國是擁有全球P2P網貸平臺最多的國家,中國的P2P網貸規模約為669億美元,是美國的四倍。2015年,中國互聯網金融業的客戶數量已經追平傳統銀行,突破了金融變革的臨界點。


這些都在說明,中國作為全球最大的P2P網貸市場,在世界范圍已是備受矚目?;ヂ摼W金融一定程度釋放了中國的金融壓抑,機會巨大,挑戰重重;我們進入了新的階段,從開荒拓土,到提升效率;從模式到技術。


03

美國Fintech發展對中國的啟示

互聯網金融的本質還是金融,運用了互聯網技術讓資金流動更為有效。而金融最核心的還是金融規則和風險管控。他山之石可以攻玉,美國Fintech的實踐經驗,也許能帶來一些對中國互聯網金融未來發展的啟示。


第一、敬畏規則;嚴格遵守法律和監管,只做中介不擔保,平臺不碰資金;


第二、提高效率;利用互聯網和社交渠道高效運作和降低邊際成本,支撐極低手續費,讓利于借款人和投資人,實現平等、透明、高效的新金融文明(本期T碼);


第三、風險定價;建立信用系統和社交網絡的大數據來評價風險,實現基于數據的精準風險定價,既能讓需要的人貸到款,又能合理保護貸款人權益;這一點與銅板街的風控理念不謀而合,我們始終認為投資者對互聯網金融平臺信用度的考量著重體現在平臺對風險的把控能力上,這是平臺贏得市場與消費者的關鍵,也是互聯網金融行業規范發展的核心驅動力。銅板街通過自身打造的六層風控安全保障體系,以及十道審核工序、強大的技術支撐、數據信息安全等多方位的對投資者資金保駕護航。




第四、投資教育;注重投資者教育,雖然平臺不承擔剛兌,不承擔損失,但是如果投資者在平臺購買產品受到超過其承受能力的損失,會對平臺的價值產生一定的負面影響。所以哪怕犧牲一些短期的交易量,平臺也要堅定不移地推動這項工作。長期來看,反而是保護了投資者,因為這么做幫助投資者擋掉了不適合他們的產品。愿意為它形成合理的定價就應該承擔相應的風險,風險定價才真正有意義。這些是中國互聯網金融發展的必要條件,否則中國互聯網金融和美國Fintch公司的跑道基礎不甚相同,無法類比。

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我認為,中國互聯網金融公司進一步發展的核心是開源創新,管控風險,掌握技術。業內站到最后的,一定是不忘初心,服務小微,靠自己能力熬出來的公司?!捌栈萁鹑凇笔腔ソ鹦袠I企業共同奮斗目標,更是銅板街自成立以來的堅持的原則。


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